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萬和證券股份有限公司與陽光凱迪新能源集團有限公司融資融券交易糾紛一審民事判決書
時間：2020年04月14日 來源： 作者： 瀏覽次數：1823 收藏[0]海南省高級人民法院
民 事 判 決 書
（2018）瓊民初30號
原告：萬和證券股份有限公司，住所地海南省海口市南沙路49號通信廣場二樓。
法定代表人：朱治理，該公司董事長。
委托訴訟代理人：孫銀果，上海市建緯（深圳）律師事務所律師。
被告：陽光凱迪新能源集團有限公司，住所地湖北省武漢市東湖新技術開發區江夏大道特一號凱迪大廈。
法定代表人：陳義龍，該公司總經理。
委托訴訟代理人：吳雙陸，該公司職員。
原告萬和證券股份有限公司（以下簡稱萬和證券公司）與被告陽光凱迪新能源集團有限公司（以下簡稱凱迪公司）融資融券交易糾紛一案，本院于2018年5月29日立案受理后，依法適用普通程序，于2018年9月4日公開開庭進行了審理。原告萬和證券公司的委托訴訟代理人孫銀果，被告凱迪公司的委托訴訟代理人吳雙陸到庭參加訴訟。本案現已審理終結。
萬和證券公司向本院提出訴訟請求：1、判令凱迪公司立即償還萬和證券公司融資本金3.956億元及利息（利息以3.956億元為本金按照年利率6.3%從2018年3月21日計算至債務清償之日止，利息暫計至2018年5月29日為477.687萬元）；2、判令凱迪公司支付萬和證券公司違約金（利息以3.956億元本金為計算依據按照日萬分之五的標準自2018年3月22日計算至債務清償之日止，違約金暫計算至2018年5月29日為1345.04萬元；3、判令凱迪公司支付萬和證券公司實現債權的費用包括但不限于律師費、差旅費等；4、確認萬和證券公司對凱迪公司質押的16220萬股凱迪生態環境科技股份有限公司（以下簡稱凱迪生態公司）股票（證券代碼：000939）的折價、拍賣或變賣所得價款在第一、二、三項訴訟請求的債權款項內優先受償；5、本案訴訟費、保全費等費用由凱迪公司承擔。萬和證券公司于一審庭審時當庭撤回上述第3項訴訟請求。事實和理由：2017年9月27日，萬和證券公司與凱迪公司簽訂了《萬和證券股份有限公司股票質押式回購交易業務協議》（以下簡稱《回購交易業務協議》，編號為：WZG-1-2017090601)，約定雙方進行股票質押式回購交易。2017年9月27日，雙方又簽訂了《萬和證券股份有限公司股票質押式回購交易業務協議書》（以下簡稱《回購交易業務協議書》，編號為：WZG-1-2017090602-02），約定對凱迪公司持有的標的證券凱迪生態（證券代碼：000939）限售股股票進行質押式回購交易質押標的證券數量為16220萬股，回購利率為6.3%，初始交易金額為3.956億元，并通過中國證券登記結算有限責任公司辦理了上述股票的質押登記。2017年9月27日，萬和證券公司向凱迪公司支付交易金額3.956億元。根據上述協議約定，每年3月、6月、9月和12月的21日為該筆交易上一季度結息日。2018年3月13日，萬和證券公司向凱迪公司發送第二次付息通知書，要求凱迪公司于2018年3月21日14:00之前在證券資金賬戶（賬號：×××)中預留足額的資金，以完成相關結算。截至2018年3月22日15:30，凱迪公司仍未按照協議約定支付利息，因此，萬和證券公司于2018年3月22日向凱迪公司發出《股票質押式回購證券交易提前購回通知書》，要求凱迪公司按照《回購交易業務協議》第十三條的約定提前購回質押標的證券，并按照協議第六條的約定支付相應金額。2018年4月2日，凱迪公司才付清應付利息（未支付罰息），但未能按照約定及通知完成提前購回質押標的證券。考慮到凱迪公司的上述嚴重違約行為，萬和證券公司于2018年4月4日再次向凱迪公司發出要求凱迪公司于2018年4月9日提前購回質押標的證券的通知，但凱迪公司未能按照通知要求在規定時間提前購回質押標的證券，亦未能支付應付違約金。2018年4月26日凱迪公司質押給萬和證券公司的股票被北京市高級人民法院凍結，凍結期限為2018年4月26日至2021年4月25日。依據《回購交易業務協議》第十三條（提前購回、延期購回）第（四）款第5項的約定，待回購期間已質押標的證券被司法機關凍結的，萬和證券公司有權要求凱迪公司提前購回質押股票。為維護萬和證券公司合法權益，特提起本案訴訟，請求依法支持萬和證券公司的全部訴訟請求。
凱迪公司辯稱，第一，根據雙方簽訂的股票質押式回購交易協議第13、14條規定，雙方約定的回購情形沒有在2018年3月21日成就，故萬和證券公司主張凱迪公司應在2018年3月21日回購的理由不能成立。第二，萬和證券公司主張每日萬分之五的違約金明顯高于實際損失，請求法院根據合同法及其司法解釋二的相關規定進行調整，萬和證券公司的損失范圍應該是萬和證券公司實際損失的1.3倍。
萬和證券公司向本院提交了20份證據：第一組證據：1.《股票質押式回購交易協議書》（編號WZG-1-2017090601）；第二組證據：2.《股票質押式回購交易業務協議》（編號：WZG-1-2017090602-01）；3.《授權投資指令》；4.《投資指令》；5.《交易雙方基本信息》；第三組證據：6.《股票質押式回購交易業務協議》（編號：WZG-1-2017090602-02）；7.《授權投資指令》；8.《投資指令》；9.《交易雙方基本信息》；10.凱迪生態公司《關于股東進行股票質押式回購業務的公告》；第四組證據：11.2018年3月12日的《股票質押式回購證券交易后付息通知書》；12.2018年3月21日的《股票式質押回購證券交易付息違約通知書》；13.2018年3月22日的《股票質押式回購證券交易提前購回通知書》；14.2018年3月26日的《股票質押式回購證券交易付息違約通知書》；15.2018年3月30日的《股票質押式回購證券交易付息違約通知書》；16.2018年4月4日的《股票質押式回購證券交易違約通知書》；17.凱迪生態公司《關于大股東股票被司法凍結的公告》。補充證據第一組：18.質押物查詢（質押式回購）；補充證據第二組：19.《中國證券登記結算有限責任公司投資者證券持有信息》（深市）；補充證據第三組：20.電子郵件發送情況明細、凱迪公司聯絡方式。
凱迪公司未提交證據。
凱迪公司對萬和證券公司提交的20份證據的質證意見為：對證據1、2、6的真實性、合法性、關聯性及證明內容均予以認可；對證據3、4、5、7、8、9的真實性和合法性，凱迪公司以其未參與該六份證據所涉的事實而不予確認；對證據10的真實性和合法性無異議，但對其關聯性有異議，認為這是凱迪生態公司的公告，凱迪生態公司并不是本案當事人，認為該證據與本案所爭議事實無關聯；對證據11-16不予認可，因其未收到該六份證據所涉的通知；對證據17的真實性無異議，但對其證明內容有異議，認為這只是凱迪生態公司的公告，不能證明萬和證券公司的主張；對證據18、19的關聯性無異議，真實性由法院核實認定；對證據20不予認可，認為其未收到該郵件。
本院經審查認為，因凱迪公司對萬和證券公司提交的證據1、6的真實性、合法性、關聯性及證明內容均無異議，予以確認，能夠證明萬和證券公司與凱迪公司于2017年9月27日簽訂《回購交易業務協議》和《回購交易業務協議書》的事實。萬和證券公司提交的證據2-5為另案的相關材料，與本案所爭議事實無關聯，對該四份證據不予采信。萬和證券公司提交的證據7為非本案當事人之間的授權投資指令，且與本案所爭議事實無關聯，對該證據不予采信。萬和證券公司提交的證據8、9為案外人與萬和證券公司之間的往來函件，與本案所爭議事實無關聯，故對該兩份證據不予采信。萬和證券公司提交的證據10、17，為凱迪生態公司發布的公告，與本案所涉的事實具有關聯性，對該兩份證據應予采信，能夠證明凱迪生態公司公告涉案股票被質押、被司法凍結的事實。萬和證券公司提交的證據11-16以及證據20為萬和證券公司以郵件形式向凱迪公司發出的各類通知，凱迪公司雖不予認可其收到該六份通知，但凱迪公司也未予否認萬和證券公司發送郵件的郵箱是其公司工作人員的郵箱，且雙方并未就通知送達的方式作出具體約定，故應予認定萬和證券公司已通過郵件形式向凱迪公司送達了該六份通知的事實，對該七份證據應予采信。萬和證券公司提交了證據18的原件，證據19為萬和證券公司從中國證券登記結算有限責任公司打印的公開信息，且凱迪公司對萬和證券公司提交的證據18、19的關聯性無異議，故對該兩份證據應予采信。
根據各方當事人提交的證據及其陳述，本院查明如下事實：2017年9月27日，凱迪公司作為甲方與萬和證券公司作為乙方，簽訂了編號為WZG-1-2017090601的《回購交易業務協議》，約定：一、甲乙雙方同意依據本協議的條款和條件進行股票質押式回購交易，股票質押式回購交易是指符合條件的資金融入方以所持有的股票或其他證券質押，向符合條件的資金融出方融入資金，并約定在未來返還資金、解除質押的交易。甲方同意將其持有的標的證券按照一定的質押率質押給乙方，融入初始交易金額，并于約定的期限或者條件下，甲方向乙方支付購回交易金額，解除質押標的證券；二、交易要素及計算公式。第六條約定：“（二）到期購回利息計算與支付方式。股票質押式回購交易按天計息，初始交易日當日開始計息，購回交易日當日不計息。待購回期間按季結息，每年3月、6月、9月和12月的21日為該筆交易上一季度結息日，若結息日為非交易日，則順延至下一交易日，另行約定除外。甲方須在結息日將足額利息資金留存在資金賬戶內，由乙方劃轉收取。購回時剩余未付利息隨本金一并收取。每日應計利息=當日未償還本金×購回價格÷360。（五）甲方應付金額。對于每筆購回交易，甲方應付金額=尚未償還本金＋應付未付利息＋提前或延期購回補償費或利息。發生違約處置時，甲方應付金額=購回交易金額＋每日繳納的違約金總和，每日應繳納的違約金=當日未償還本金×日違約金比率。日違約金比率為萬分之五。”三、甲方的權利包括初始交易交收完成后獲得相應資金、向乙方查詢股票交易回購情況，購回交易交收完成后已質押的相應證券及孳息解除質押等。甲方的義務包括初始交易時保證其證券賬戶內足夠的標的證券，交易指令申報成功后接受相應的清算和質押結果，待購回期間依據業務協議的約定支付利息，購回交易時保證其資金賬戶內有足夠的資金，標的證券應托管在乙方，按照乙方要求進行補充質押、提前購回，以及按照證券交易所、中國結算的有關規定支付有關費用。四、乙方的權利包括初始交易完成后取得相應標的證券及孳息的質權，待購回期間依據業務協議的約定收取利息，購回交易交收完成后按照約定取得返還資金，甲方違約時有權依據協議約定處置相應質押標的證券并優先受償，甲方違約時對于處置相應質押證券所得價款按照協議約定進行資金扣劃以及出現協議約定的情形或其他足以影響協議繼續履行的異常情形時有權要求甲方提前購回等。乙方的義務包括向客戶充分揭示可能產生的風險，進行初始交易委托時保證其相關資金賬戶內有足夠的資金余額，根據甲方委托申報交易指令，負責盯市管理，以及甲方違約時根據協議約定處置相應質押標的證券。五、協議還對提前購回事項進行了約定。其中第十三條約定提前購回的條件：（四）待購回期間，乙方有權要求甲方在該情形發生或發現的下二個交易日提前購回：......5.甲方標的證券或資金來源不合法，或待購回期間已質押標的證券、資金賬戶或證券賬戶被司法等機關凍結或強制執行。六、協議還約定了違約處置。違約處置是指甲方違反本協議相關約定，乙方有權按照本協議約定，對其質押標的證券（含補充質押標的證券）及相應孳息進行處置。其中第十七條約定：“甲乙雙方應全面履行本協議的約定，任何一方不得違約，否則，除法律規定或者本協議約定可以免責的以外，違約方應承擔違約責任。（二）發生下列情形之一的，視為甲方違約：......2.待購回期間，甲方未按本協議約定支付利息的。......5.其他乙方按本協議約定要求甲方提前購回而甲方未提前購回的情形。......發生本款第2、5項情形的，按本條第（三）、（四）款的規定處理，同時，自違約情況發生的次一日起，甲方應每日向乙方繳納違約金。每日繳納的違約金=當日未償還本金*日違約金比率。日違約金比率為萬分之五。（三）發生本條第（二）款第2項違約情形時，乙方有權于次一交易日起按違約處置流程處理。發生本條第（二）款第5項違約情形時，除另有約定外，按甲方違約處置流程處理。（四）甲方違約處置流程。4.甲方質押標的證券（含補充質押標的證券）及相應孳息的質押擔保范圍，包括但不限于：購回交易成交金額、延期利息、應繳納的違約金、交易費用及其他費用等。7.對于違約處置時仍處于限售期的有限售條件股份或因特殊原因導致無法處置的，乙方有權按照以下任一方式處理：（1）等待解禁。待有限售條件股份解禁后，辦理解除限售手續后，再另行申報違約處置。（2）通過司法途徑，如場外司法拍賣等方式，處置有限售條件股份。（3）若甲方提供第三方擔保的，按擔保協議的約定，要求保證人承擔保證責任。(4)場外結算，并終止購回。(5)經甲乙雙方協商的其他處理方式。”七、協議還約定了特殊及異常事項處理。其中第十九條（一）質押標的證券、甲方證券賬戶或資金賬戶被司法等機關凍結或強制執行的，乙方有權要求甲方以其他資產場外結算并終止購回，未能完成場外結算的，須等司法凍結情形消除后進行購回交易。若甲方提供第三方擔保的，股票質押回購遇上述情形時，乙方按擔保協議約定要求保證人承擔保證責任，并終止購回交易。八、協議還對其他事項進行了約定。此后，凱迪公司與萬和證券公司依據《回購交易業務協議》進行了股票質押式回購交易，由凱迪公司以其持有的凱迪生態公司16220萬股股票質押給萬和證券公司，通過萬和證券公司融入資金3.956億元。
2017年9月27日，萬和證券公司與凱迪公司又簽訂了編號為WZG-1-2017090602-02的《回購交易協議書》，約定：初始交易金額為3.956億元，回購期限為12個月，初始交易日為2017年9月27日，購回交易日為2018年9月26日，回購利率為6.3%，購回交易金額為4.2079972億元，預警履約保障比例為150%，最低履約保障比例為130%，違約金比例為0.05%/日（基數為當日未償還本金），質權人為萬和證券公司（代表萬和證券興凱1號定向資產管理計劃），質押標的證券數量為16220萬股。
2017年9月27日，萬和證券公司與凱迪公司在中國證券登記結算有限責任公司辦理了股票質押登記手續，質押業務類別為質押式回購，質權人登記為萬和證券公司，出質人賬戶名稱登記為凱迪公司，證券代碼為000939，證券簡稱為凱迪生態，托管單元為005200，托管單元名稱為萬和證券一交易單元，股份性質為首發后限售股，質押證券數量為16220萬股。
2017年9月28日，凱迪生態公司發布2017-108號公告，載明：凱迪公司于2017年9月27日接到公司第一大股東凱迪公司的通知，獲悉凱迪公司所持有的凱迪生態公司的部分股份進行股票質押式回購業務。凱迪公司將其持有凱迪生態公司31180萬股股票質押給萬和證券公司，用于凱迪公司質押式回購業務，質押開始日期為2017年9月27日，到期日為2018年9月26日，凱迪公司此次質押占其所持股份比例為5.46%。
2018年3月12日，萬和證券公司向凱迪公司發出《股票質押式回購證券交易后付息通知書》，稱：凱迪公司的股票質押式回購證券交易2018年3月21日是第二次付息日，合約本次結息金額合計為1323萬元，請凱迪公司于2018年3月21日14:00前在證券資金賬戶中預留足夠的資金，以完成相關結算。
2018年3月21日，萬和證券公司向凱迪公司發出《股票質押式回購證券交易付息違約通知書》，通知凱迪公司應于2018年3月22日14：00之前將本次應付利息1323萬元及當日違約金42萬元共計1365萬元劃轉至協議約定的證券資金賬戶中，逾期萬和證券公司將按照協議相關約定及委托人指令要求凱迪公司提前購回，并按照協議約定發起違約處置流程。
2018年3月22日，萬和證券公司向凱迪公司發出《股票質押式回購證券交易提前購回通知書》，稱：凱迪公司截止2018年3月22日仍未依照《回購交易業務協議》約定支付第二次利息1323萬元，根據《回購交易業務協議》第十三條“提前購回、延期購回”相關條款約定，現通知凱迪公司于2018年3月22日起5個自然日內提前購回質押標的證券，按照業務協議第六條等條款支付應付金額=尚未償還本金+應付未付利息+提前購回利息+每日需繳納的違約金。
2018年3月26日，萬和證券公司向凱迪公司發出《股票質押式回購證券交易付息違約通知書》，通知凱迪公司應在2018年3月27日14：00之前支付本次應付未付利息1323萬元；撤銷于2018年3月22日向凱迪公司提出的提前購回質押標的證券的要求，有關本次違約事件融入方需繳納的違約金等違約處置事宜，萬和證券公司將根據委托人指令另行書面通知凱迪公司。
2018年3月30日，萬和證券公司向凱迪公司發出《股票質押式回購證券交易付息違約通知書》，通知凱迪公司應于2018年4月2日15：00前支付本次應付未付利息1323萬元，通知凱迪公司于2018年4月2日提前購回質押標的證券。逾期萬和證券公司將按照協議約定發起違約處置流程。
2018年4月4日，萬和證券公司向凱迪公司發出《股票質押式回購證券交易違約通知書》，稱：凱迪公司雖然已經于2018年4月2日結清第二次利息款1323萬元，但仍未能按照通知要求于2018年4月2日提前購回質押標的證券，仍構成違約。現通知凱迪公司于2018年4月9日提前購回質押標的證券，并繳納違約金756萬元。若凱迪公司未能按照通知要求在規定的時間提前購回質押標的證券，或未能全額繳納應付違約金，則凱迪公司應繳納的違約金總額將按照上述計算方法逐日累計計算，且萬和證券公司將按照協議相關約定及委托人指令發起違約處置流程。
2018年5月21日，凱迪生態公司發布2018-47號公告，載明：經凱迪生態公司核實發現，北京市高級人民法院凍結凱迪公司持有的凱迪生態公司股票10筆，共計112128.4186萬股，占公司總股本28.53%，凍結期限為2018年4月26日至2021年4月25日。其中，凍結的16220萬股股票屬于限售流通股，凍結期限至2021年4月25日；凍結的14960萬股股票屬于非限售流通股，凍結期限至2021年4月25日。
2018年6月2日，中國證券登記結算有限責任公司投資者證券凍結信息顯示，凱迪公司持有的證券代碼為000939、證券簡稱為凱迪生態、托管單元為005200、托管單元名稱為萬和證券一交易單元的16220萬股首發后限售股被北京市高級人民法院于2018年4月26日司法再凍結，凍結期限至2021年4月25日。
本院認為，根據雙方當事人訴辯主張，本案的爭議焦點為：凱迪公司是否應償還萬和證券公司融資本金、利息以及違約金；萬和證券公司對凱迪公司質押的凱迪生態16220萬股股票是否享有優先受償權。
第一，關于凱迪公司是否應償還萬和證券公司融資本金、利息以及違約金的問題。
萬和證券公司與凱迪公司于2017年9月27日簽訂的《回購交易業務協議》及該協議項下的《回購交易協議書》均系雙方當事人的真實意思表示，內容亦不違反法律、行政法規的強制性規定，應為合法有效，雙方當事人均應按照上述協議的約定行使權利和履行相應的義務。萬和證券公司已按照《回購交易業務協議》的約定向凱迪公司履行了放款3.956億元的義務，依照該協議的約定，凱迪公司應于2018年3月21日支付第二次利息款，但經萬和證券公司于2018年3月21日、2018年3月26日、2018年3月30日書面通知后，凱迪公司直至2018年4月2日才付清第二次利息款。《中華人民共和國合同法》第一百零七條規定：“當事人一方不履行合同義務或者履行合同義務不符合約定的，應當承擔繼續履行、采取補救措施或者賠償損失等違約責任。”《回購交易業務協議》第十七條約定：“雙方應全面履行本協議的約定，任何一方不得違約，否則，除法律規定或者本協議約定可以免責的以外，違約方應承擔違約責任。（二）發生下列情形之一的，視為凱迪公司違約：......2.待購回期間，凱迪公司未按本協議約定支付利息的。發生本款第2項情形的，按本條第（三）、（四）款的規定處理，同時，自違約情況發生的次一日起，凱迪公司應每日向萬和證券公司繳納違約金。每日繳納的違約金=當日未償還本金*日違約金比率。日違約金比率為萬分之五。（三）發生本條第（二）款第2項違約情形時，萬和證券公司有權于次一交易日起按違約處置流程處理。”同時，《回購交易業務協議》還約定了：“違約處置是指凱迪公司違反本協議相關約定，萬和證券公司有權按照本協議約定，對其質押標的證券（含補充質押標的證券）及相應孳息進行處置。”根據上述法律的規定和合同的約定，萬和證券公司于2018年3月30日向凱迪公司發出《股票質押式回購證券交易付息違約通知書》，啟動違約處置流程，通知凱迪公司于2018年4月2日提前購回質押標的證券，具有事實和法律依據。據此，凱迪公司也應向萬和證券公司支付2018年3月22日至2018年4月2日期間的違約金。凱迪公司辯稱回購情形未在2018年3月21日成就的意見，與萬和證券公司只通知其于2018年4月2日提前購回質押標的證券的事實不符，故對凱迪公司的該抗辯意見不予采納。凱迪公司并未依通知在2018年4月2日提前購回質押標的證券，根據《回購交易業務協議》第十七條第二款“發生下列情形之一的，視為凱迪公司違約：......5.其他萬和證券公司按本協議約定要求凱迪公司提前購回而凱迪公司未提前購回的情形。......發生本款第5項情形的，按本條第（三）、（四）款的規定處理，同時，自違約情況發生的次一日起，凱迪公司應每日向萬和證券公司繳納違約金。”的約定，凱迪公司應自2018年4月3日起向萬和證券公司支付違約金。由于涉案的凱迪公司持有的凱迪生態16220萬股首發后限售股被北京市高級人民法院于2018年4月26日司法再凍結，凱迪公司已無法提前購回涉案股票。根據《回購交易業務協議》第十七條第四款第7項“對于違約處置時仍處于限售期的有限售條件股份或因特殊原因導致無法處置的，萬和證券公司有權按照以下任一方式處理：（1）等待解禁。待有限售條件股份解禁后，辦理解除限售手續后，再另行申報違約處置。（2）通過司法途徑，如場外司法拍賣等方式，處置有限售條件股份。（3）若凱迪公司提供第三方擔保的，按擔保協議的約定，要求保證人承擔保證責任。(4)場外結算，并終止購回。(5)經雙方協商的其他處理方式。”的約定，萬和證券公司請求凱迪公司進行場外結算，具有合同依據。根據《回購交易業務協議》第六條第五款“對于每筆購回交易，凱迪公司應付金額=尚未償還本金＋應付未付利息＋提前或延期購回補償費或利息。發生違約處置時，凱迪公司應付金額=購回交易金額＋每日繳納的違約金總和，每日應繳納的違約金=當日未償還本金×日違約金比率。日違約金比率為萬分之五。”的約定，萬和證券公司請求凱迪公司向其支付3.956億元本金、利息及違約金，于法有據，應予支持。凱迪公司以《回購交易業務協議》約定按日萬分之五計算和支付違約金的標準過高為由，請求法院調整。因日萬分之五折算成年利率為18%，連同雙方約定的回購利率6.3%，總額已超過年利率24%，故參照《最高人民法院關于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規定》的相關規定，酌定將違約金計算標準調整為按年利率17.7%計算。綜上，凱迪公司應向萬和證券公司返還融資本金3.956億元及利息（自2018年3月21日起計算至實際清償之日止，以本金3.956億元為基數，按年利率6.3%計算）和違約金（自2018年3月22日起計算至實際清償之日止，以本金3.956億元為基數，按年利率17.7%計算）。
第二，關于萬和證券公司對凱迪公司質押的凱迪生態16220萬股股票是否享有優先受償權的問題。
依據《中華人民共和國物權法》第二百二十三條第（四）項及第二百二十六條的規定，以證券登記結算機構登記的股權出質的，質權自證券登記結算機構辦理出質登記時設立。萬和證券公司與凱迪公司已就質押的凱迪生態公司16220萬股股票在中國證券登記結算有限責任公司辦理了出質登記，故萬和證券公司對該16220萬股股票的質權從登記時設立。《中華人民共和國物權法》第二百二十九條規定：“權利質權除適用本節規定外，適用本章第一節動產質權的規定”。該條中的“本章”即物權法第十七章，該章“第一節”即“動產物權”。該章第一節中的第二百零八條規定：“為擔保債務的履行，債務人或第三人將其動產出質給債權人占有的，債務人不履行到期債務或者發生當事人約定的實現質權的情形，債權人有權就該動產優先受償。”據此，如凱迪公司不履行支付融資本金、利息及違約金的付款義務，則萬和證券公司有權就凱迪公司出質的其持有的凱迪生態公司16220萬股股票折價或拍賣、變賣后的價款優先受償。
綜上，依照《中華人民共和國合同法》第六十條、第一百零七條，《中華人民共和國物權法》第二百零八條之規定，判決如下：
一、限被告陽光凱迪新能源集團有限公司于本判決生效之日起十日內償還原告萬和證券股份有限公司融資本金3.956億元及利息（利息計算方式為：以本金3.956億元為基數，自2018年3月21日起計算至實際清償之日止，按年利率6.3%計算）；
二、限被告陽光凱迪新能源集團有限公司于本判決生效之日起十日內向原告萬和證券股份有限公司支付違約金（違約金計算方式為：以本金3.956億元為基數，自2018年3月22日起計算至實際清償之日止，按年利率17.7%計算）；
三、如被告陽光凱迪新能源集團有限公司到期不履行本判決第一項、第二項的付款義務，原告萬和證券股份有限公司有權對被告陽光凱迪新能源集團有限公司持有的凱迪生態環境科技股份有限公司16220萬股股票（證券代碼：000939）折價、拍賣或變賣后的價款優先受償；
四、駁回原告萬和證券股份有限公司的其他訴訟請求。
如未按本判決指定的期間履行給付金錢義務，應當依照《中華人民共和國民事訴訟法》第二百五十三條之規定，加倍支付遲延履行期間的債務利息。
案件受理費2110936.35元，由陽光凱迪新能源集團有限公司負擔211萬元，由萬和證券股份有限公司負擔936.35元。
如不服本判決，可在判決書送達之日起十五日內，向本院遞交上訴狀，并按照對方當事人的人數提出副本，上訴于中華人民共和國最高人民法院。
審判長 唐林艷
審判員 吳素瓊
審判員 徐正偉
二〇一八年十一月二十一日
法官助理劉文慧
書記員 吳天鴻
附相關法律條文：
《中華人民共和國合同法》
第六十條當事人應當按照約定全面履行自己的義務。當事人應當遵循誠實信用原則，根據合同的性質、目的和交易習慣履行通知、協助、保密等義務。
第一百零七條當事人一方不履行合同義務或者履行合同義務不符合約定的，應當承擔繼續履行、采取補救措施或者賠償損失等違約責任。
《中華人民共和國物權法》
第十七章質權
動產質權
第二百零八條為擔保債務的履行，債務人或第三人將其動產出質給債權人占有的，債務人不履行到期債務或者發生當事人約定的實現質權的情形，債權人有權就該動產優先受償。
第二百二十三條債務人或者第三人有權處分的下列權利可以出質：
（一）匯票、支票、本票；
（二）債券、存款單；
（三）倉單、提單；
（四）可以轉讓的基金份額、股權；
（五）可以轉讓的注冊商標專用權、專利權、著作權等知識產權中的財產權；
（六）應收賬款；
（七）法律、行政法規規定可以出質的其他財產權利。
第二百二十六條以基金份額、股權出質的，當事人應當訂立書面合同。以基金份額、證券登記結算機構登記的股權出質的，質權自證券登記結算機構辦理出質登記時設立；以其他股權出質的，質權自工商行政管理部門辦理出質登記時設立。
基金份額、股權出質后，不得轉讓，但經出質人與質權人協商同意的除外。出質人轉讓基金份額、股權所得的價款，應當向質權人提前清償債務或者提存。
第二百二十九條權利質權除適用本節規定外，適用本章第一節動產質權的規定。
《中華人民共和國民事訴訟法》
第二百五十三條被執行人未按判決、裁定和其他法律文書指定的期間履行給付金錢義務的，應當加倍支付遲延履行期間的債務利息。被執行人未按判決、裁定和其他法律文書指定的期間履行其他義務的，應當支付遲延履行金。