與其他金融業(yè)務(wù)一樣，個(gè)人股票質(zhì)押貸款同樣存在著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，諸如政策風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)等，只有對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)分析透徹，才能找到防范風(fēng)險(xiǎn)的出路。

　　第一，個(gè)人股票質(zhì)押貸款是專門為證券投資者設(shè)計(jì)的，在這種貸款業(yè)務(wù)中，股票被稱為質(zhì)物，而貸款用途應(yīng)該是購(gòu)買股票或證券投資，這樣就與《商業(yè)銀行法》關(guān)于商業(yè)銀行在我國(guó)境內(nèi)不得從事信托投資和股票業(yè)務(wù)的規(guī)定相矛盾，而且商業(yè)銀行對(duì)個(gè)人股票質(zhì)押貸款的用途也無(wú)法有效監(jiān)督。商業(yè)銀行要公開(kāi)從事這項(xiàng)業(yè)務(wù)，這就需要得到管理部門的政策許可，這是這項(xiàng)業(yè)務(wù)的政策風(fēng)險(xiǎn)。

　　第二，商業(yè)銀行在對(duì)個(gè)人所質(zhì)押的股票沒(méi)有處分權(quán)的情況下，股票的質(zhì)押登記是個(gè)難題。登記公司不可能對(duì)每個(gè)人和每家所質(zhì)押的股票出據(jù)證明，除非開(kāi)設(shè)電子系統(tǒng)來(lái)處理，或把質(zhì)押權(quán)交給銀行或券商，否則，由于所謂的股票質(zhì)押未經(jīng)登記公司確認(rèn)，質(zhì)押合同無(wú)法生效，質(zhì)權(quán)人不能真正落實(shí)質(zhì)權(quán)及質(zhì)押股票的處分權(quán)，從而難以保證的質(zhì)押股票抵償貸款。

　　第三，法律規(guī)定質(zhì)押合同的主體是質(zhì)權(quán)人和出質(zhì)人，而個(gè)人股票質(zhì)押合同主體則由三方構(gòu)成，其中券商也作為合同主體。而券商作為質(zhì)押合同主體，其權(quán)利和義務(wù)在法律上沒(méi)有明確規(guī)定，各家商業(yè)銀行只能自行對(duì)券商的權(quán)利義務(wù)進(jìn)行約定，有的約定承擔(dān)平倉(cāng)責(zé)任，有的約定負(fù)監(jiān)控后通知銀行平倉(cāng)的義務(wù)，互相差別很大，而如果一旦雙方未作明確約定，由于無(wú)法定規(guī)則可循，糾紛難以處理。

　　第四，雖然在三方協(xié)議中，證券投資者已經(jīng)承諾愿意接受券商對(duì)其持倉(cāng)股票的監(jiān)控，在法律上這固然是一般有效的民事約定，但證券投資者日后又要求在券商處撤銷滬市指定交易或?qū)嵤┥钍械膸?kù)存轉(zhuǎn)托管手續(xù)，這在法律上又是合法的。這就出現(xiàn)了民事約定與法律法規(guī)誰(shuí)為有效的難題。

　　第五，現(xiàn)行法律規(guī)定，流通股票出質(zhì)后便不能轉(zhuǎn)讓，除非經(jīng)質(zhì)權(quán)人與出質(zhì)人協(xié)商同意。而目前進(jìn)行的個(gè)人股票貸款中，三方協(xié)議一經(jīng)簽訂，在規(guī)定的平倉(cāng)線內(nèi)，出質(zhì)人可以同意買賣股票，股票品種可以在箱體內(nèi)不斷替換，實(shí)際成為質(zhì)押股票可以轉(zhuǎn)讓。這就可能導(dǎo)致券商監(jiān)控落空。目前，券商已廣泛地推行了銀證轉(zhuǎn)帳或銀行聯(lián)網(wǎng)炒股等業(yè)務(wù)，證券投資者的貨幣資金可以在銀行卡或儲(chǔ)蓄帳戶與券商的帳戶之間隨意即時(shí)流通。相對(duì)于證券投資者未發(fā)生借貸的商業(yè)銀行，其問(wèn)題更加突出：證券投資者作為出質(zhì)人，在其出質(zhì)股票可自由流通變換持倉(cāng)的過(guò)程中，難免有股票變換為貨幣狀態(tài)的存在形式。只要股票余額市值與貨幣資金之和不突破事先約好的平倉(cāng)線，券商對(duì)出質(zhì)人也奈何不得，殊不知出質(zhì)人用數(shù)秒時(shí)間就可以將平倉(cāng)變現(xiàn)清算的貨幣轉(zhuǎn)移到銀行的銀行卡或儲(chǔ)蓄帳戶。因此，在平倉(cāng)線內(nèi)股票可以自由流通的條件下，券商很難有效地監(jiān)控出質(zhì)人的出質(zhì)股票。券商監(jiān)控落空必然導(dǎo)致銀行對(duì)貸款失控。

　　第六，即便券商有效監(jiān)控出質(zhì)股票的浮動(dòng)盈虧狀況，在持倉(cāng)市值加貨幣資金達(dá)到平倉(cāng)線時(shí)通知貸款銀行，銀行按約定對(duì)出質(zhì)股票進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)時(shí)，由于證券交易不同于普通的商品交易，賣方意愿往往不能即時(shí)實(shí)現(xiàn)，所以，銀行對(duì)質(zhì)物的處置難以控制。